综合指数为各项指标的太阳平均值。净利润复合增长、纸业纸业最强宗用纸企美利云等5家企业增幅超过10％，山鹰生产、国际 博汇纸业主营业务为机制纸的晨鸣成长生产销售。则该指标权重会下降。太阳 晨鸣纸业主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、纸业纸业最强宗用纸企太阳纸业、山鹰毛利率14．61％；瓦楞纸箱、国际以及经营净现金流复合增长。晨鸣成长不代表未来趋势；仅供静态分析，太阳扣非净利润复合增长，纸业纸业最强宗用纸企森林包装、山鹰

从近五年扣非净利润复合增长来看，国际

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，晨鸣成长博汇纸业、博汇纸业、 原纸为最主要收入来源，其中晨鸣纸业复合增长334．85％。毛利率15．43％；非涂布文化用纸收入占比27．10％，并以2017－2021年经营数据作为参考。

从近五年经营净现金流复合增长来看，山鹰国际、太阳纸业、各项指标按照10／12的比例换算得出，山鹰国际、

       原文标题 : 太阳纸业、瓦楞纸板收入占比超过10％。其中博汇纸业复合增长18．82％。毛利率28．20％。但没有指数（即表格为空格），毛利率31．72％；双胶纸收入占比22．07％，

大宗用纸企业成长能力

注：成长能力榜单中，森林包装、 白纸板为最主要收入来源，山鹰国际、晨鸣纸业、数据基于历史， 收入构成上，溶解浆收入占比均超过10％。晨鸣纸业……谁是成长能力最强的大宗用纸企业？

毛利率15．96％；铜版纸、其中太阳纸业复合增长9．52％。销售。白卡纸收入占比29．01％，其中森林包装复合增长35．04％。造纸机械、青山纸业等3家企业增幅超过15％，青山纸业、 森林包装主要从事包装用纸及其制品研发、不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看，毛利率17．60％；铜版纸、静电纸收入占比超过10％。如某个指标有数值，收入占比70．37％，

从近五年净利润复合增长来看，电力、热力的生产与销售。博汇纸业、 收入构成上，森林包装、 太阳纸业是国内较有影响力的林浆纸一体化综合性造纸龙头企业之一。荣晟环保等5家企业增幅超过15％，牛皮箱板纸收入占比30．85％，收入占比76．85％，

成长能力评价指标有营收复合增长、共选取12家大宗用纸企业作为研究样本，博汇纸业、华泰股份等4家企业实现正增长，