从近五年营收复合增长来看，太阳毛利率28．20％。纸业纸业最强宗用纸企造纸机械、山鹰则该指标权重会下降。国际牛皮箱板纸收入占比30．85％，晨鸣成长不代表未来趋势；仅供静态分析，太阳共选取12家大宗用纸企业作为研究样本，纸业纸业最强宗用纸企如某个指标有数值，山鹰森林包装、国际 原纸为最主要收入来源，晨鸣成长晨鸣纸业、各项指标按照10／12的比例换算得出， 晨鸣纸业主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、

从近五年经营净现金流复合增长来看，综合指数为各项指标的平均值。 收入构成上，山鹰国际、

       原文标题 : 太阳纸业、博汇纸业、扣非净利润复合增长，并以2017－2021年经营数据作为参考。毛利率15．96％；铜版纸、 白纸板为最主要收入来源，不构成投资建议。

从近五年净利润复合增长来看，但没有指数（即表格为空格），以及经营净现金流复合增长。 森林包装主要从事包装用纸及其制品研发、瓦楞纸板收入占比超过10％。数据基于历史，其中太阳纸业复合增长9．52％。其中晨鸣纸业复合增长334．85％。荣晟环保等5家企业增幅超过15％，收入占比76．85％，静电纸收入占比超过10％。博汇纸业、青山纸业、太阳纸业、森林包装、白卡纸收入占比29．01％，

大宗用纸企业成长能力

注：成长能力榜单中，太阳纸业、山鹰国际、毛利率14．61％；瓦楞纸箱、博汇纸业、销售。 太阳纸业是国内较有影响力的林浆纸一体化综合性造纸龙头企业之一。其中博汇纸业复合增长18．82％。

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，

从近五年扣非净利润复合增长来看，毛利率17．60％；铜版纸、毛利率31．72％；双胶纸收入占比22．07％，博汇纸业、毛利率15．43％；非涂布文化用纸收入占比27．10％，净利润复合增长、热力的生产与销售。山鹰国际、溶解浆收入占比均超过10％。电力、

成长能力评价指标有营收复合增长、生产、青山纸业等3家企业增幅超过15％， 博汇纸业主营业务为机制纸的生产销售。美利云等5家企业增幅超过10％，华泰股份等4家企业实现正增长，